【新聞疑義1305】升息，膨風區房價，下修1~2成？

【新聞】

美國量化寬鬆（ＱＥ）政策啟動退場，全球利率將逐步上升，房貸族負擔加大，推案量過多的重劃區賣壓沉重。淡江大學產業經濟系副教授莊孟翰指出，台灣房市風險增加、房市可能反轉，膨風區房價至少下修一至二成。 莊孟翰表示，雖然ＱＥ與台灣房市沒有直接相關，外資持有台灣房地產比例也不高，但ＱＥ退場、全球利率逐步上揚，台灣也將面臨升息問題。民眾購屋信心會降低，推案量大的區域面臨下修風險，議價幅度至少一至二成。 但台經院六所所長楊家彥說，除美國外，日本與歐洲的量化寬鬆政策有擴大趨勢，熱錢仍恐流入台灣，間接給新台幣升值壓力，若韓元貶幅大於新台幣，將不利我國出口。 他表示，原本大陸房市中的熱錢或一些避險基金，可能會進到台灣的商用不動產或是豪宅市場，國內房市的價格恐被熱錢不當推升。 永慶房產集團房產事業群總經理葉凌棋表示，全球低利時代將結束，但美國仍有十七兆美元國債，預料升息幅度不大，台灣至少要到二○一六年才會升至百分之三；明年房市應會持平，預售屋面臨較沉重的賣壓，中古屋市場則相對穩健（聯合報 102年12月19日報導：房市面／膨風區房價 下修1~2成） 。


【疑義】

按美國量化寬鬆（ＱＥ）政策啟動退場，莊孟翰所表示，雖然ＱＥ與台灣房市沒有直接相關，外資持有台灣房地產比例也不高，但ＱＥ退場、全球利率逐步上揚，台灣也將面臨升息問題，台灣房市風險增加、房市可能反轉，膨風區房價至少下修一至二成，固有其理。

惟升息問題，係讓自住及投資成本增加，而使得短期的買屋需求減少（註一），但反過來說，短期內租屋需求反而增加，租賃市場反而是出現榮景；如果（一）在量少的地區，選擇好區位、好物件，先以收金收益為其考量（註二），加上，（二）其長期的增值利益，其總收益亦是可觀，（三）另外，永慶房產集團房產事業群總經理葉凌棋所表示，全球低利時代將結束，但美國仍有十七兆美元國債，預料升息幅度不大，台灣至少要到二○一六年才會升至百分之三，也非無理；所以，此時，在量少的地區，選擇好區位、好物件，也是個機會。

至於台經院六所所長楊家彥所說，除美國外，日本與歐洲的量化寬鬆政策有擴大趨勢，熱錢仍恐流入台灣，…原本大陸房市中的熱錢或一些避險基金，可能會進到台灣的商用不動產或是豪宅市場，國內房市的價格恐被熱錢不當推升，也非無理；惟嚴謹來說，這股熱錢對於國內房市之影響，可能受這股熱錢、選擇投資標的之喜好、政府對其之限制以及國內房市特性（大台北地小人多，主要需求為國內等）等原因，而使這股熱錢對於國內房市之影響，大大降低。


【註解】
註一：所以，量大的地區，就會很慘，該區域房價，必定先下修。
註二：部分屋主也會轉賣為租，而使租賃市場供給量增加，但因為部分買房者，也因自住及投資成本的增加，而改為先租後買，而使租賃市場需求量增加，兩者折衝下，量小的地區，租金反而有可能呈現穩定成長之情形。至於量小地區之賣屋市場，則因屋主轉賣為租，而使得供給量減少，但部分買房者，也因自住及投資成本的增加，而改為先租後買，其需求量也會減少，則此時部分較不急的屋主，將仍維持原價，買方要以低價買到房，也非容易（所以，將呈現成交量低迷的情況）。